某权威海外研究机构，2019年服务器投入增速远弱于2018年，18年的11%下滑到19年4%，国内相关的服务器上市公司，近期走势明显弱于盘面，比如浪潮等，增速下滑主要原因，芯片更新周期已过、数据中心建设放缓，其中互联网巨头投入增速从58%下滑到12%。

上述观点，至于数据是否权威，不好验证，但是不可否认，云计算虽然高增，但是季度增速同比和环比变弱，是事实，那么之后的云计算相关的公司及服务器等，还有没有机会？

回顾2018年，是服务器采购超级大年

18年是国内互联网巨头公有云战略投入元年（AWS高投入从12~13年开始），今日头条等二线互联网厂商流量报复，服务器需求剧增，而17年内存价格因产能原因上涨3倍，服务器厂商无法把内存成本转嫁至下游（17Q4开始转嫁成本），积压存货不发出，且服务器核心部件上游英特尔处理器、AI芯片的2016-2017投入和产出带动2018年下游服务器更新。

以AWS为例，季度性资本支出波动是正常现象，15Q4-16Q3是资本支出增速低估，16Q4-17Q4资本支出增速恢复至50%以上，而AWS云计算收入端持续保持每个季度50%左右增速，可见硬件投入和云计算收入有一定相关性，但是并非完全线性相关。

近期全球IaaS头部企业相继发布财报，整体略超市场预期

根据公告，龙头亚马逊AWS收入同比增长45%，行业第二微软Azure收入同比增长76%略超市场预期。全球云计算公司财报，进一步验证产业方向和景气度，国内巨头阿里云，与海外云计算巨头收入规模，仍有较大差距。比如阿里云与AWS收入规模仍相差10倍。

近期中国标杆SaaS公司广联达、用友网络相继发布财报，下游客户Q3云需求依然非常旺盛。根据财报，广联达预收款较年初增长113%，用友网络云收入同比增长接近200%。

长期看，服务器仍然是增量市场，而驱动这一变化的仍然是流量增长，流量需求来自：

1、互联网/移动互联网：移动设备数量扩张、内容形式多样化使流量爆发，巨头布局建设数据中心，网络基础设施的需求增加；

2、工业互联网：工业大数据是“智”造基础，工业企业上云是智能制造的必然趋势，服务器等硬件是基础；

3、万物互联：海量设备将催化流量进一步爆发，服务器将成为数据连接的重要节点，赋予各种设备强大的计算能力。

综上，云服务提供商，是未来服务器需求的主力，无论是云业务体量，还是服务器装机数量，国内与美国相比，还有量级的差距。从时间周期，云服务提供商对服务器的需求增速有望继续保持。